행동이 답이다.
오늘은 우리나라 수액제품 MS 1위 제약업체 대한약품에 대해서 조사하였습니다.
■ 주요 이슈사항 및 향후 방향
주요 이슈사항 ① 코로나로 인한 입원환자 감소로 수액제품 매출 성장이 둔화되면서 수익성 영향. ② 대한약품은 수액제품 매출이 전체의 80%로 차지로 수액 의존도가 실적 악영향 우려 ③ 15년 연속 매출 성장 및 수익 개선 발목 ④ 내수 위주의 수액 의존도가 높은 기업
향후 방향 ① 미래 고령화 사회 수액제품에 대한 수요 증가. ② 아시아를 바탕으로 해외 시장 진출 시작. ③ 3세대 경영 시작. ④ 배당금 400원/주 1.2% 배당수익 증가 필요 (미래 가치주로써 장기투자를 위해서는 배당금 3~4% 필요)
■ 대한약품 소개 및 사업 현황
대한약품공업 주식회사(이하 "회사")는 1963년 5월 11일에 설립되어 의약품 제조 및 판매 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 본사는 서울특별시 영등포구 선유로 45길 3에 위치하고 있으며 경기도 안산시 단원구 산단로 77등에 제조시설을 보유하고 있습니다. 회사는 1994년 11월 24일 코스닥시장에 주식을 상장하였으며 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.
국내수액주사제의 선두주자 ① 대한약품공업주식회사는 국민보건의 근간이라 할 수 있는 수액주사제를 국내 최초로 생산함으로써 국내 의료사에 새 지평을 열며 한국을 대표하는 수액 제조회사로 성장해왔습니다. ③ 200여종의 치료용 완제의약품을 구비하여 국내 치료제시장을 선도하면서 다양한 의료분야에서 고객 여러분의 건강을 지켜드리고 있습니다.
■ 손익 분석
'20년 9월 누계 1,262억으로 전년비 +14억 +1.1% 성장하였으나 영업이익은 234억 전년비 -25억 감소하였습니다. 코로나 영향으로 매출이 성장 못하면서 판관비(물류비, 감가상각비) +5억 증가을 상쇄하지 못하였고 매출원가 상승으로 매출이익액 +16억 증가하였습니다. 하지만 중요한 것은 영업이익률이 +18.5%로 지속적으로 20%를 유지하고 있다는 것입니다.
수액 전문업체로써 대한약품은 미래 사람의 생명에 직접적으로 영향을 준다는 측면에서 생산,유통,판매,가격,광고 등에서 직간접적으로 정부의 규제를 받습니다.
특히 인구의 지속적인 증가 및 경제수준의 향상, 초고령화 사회로의 진입 등에 따른 사회복지 증진에 대한 욕구가 증대됨에 따라 제약시장은 미래의 고부가가치 산업으로서의 위상을 가질 수 있을 정도로 인간의 삶의 질을 좌우할 수 있는 산업이라 할 수 있겠습니다.
현재 PER 6~7 로써 아주 저평가 주식으로 미래가치가 좋은 주식입니다.
오늘은 여기까지
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